6月10日,英利綠色能源發布公告,保定市中級人民法院已正式受理其中國境內子公司英利能源(中國)有限公司重整申請,并指定管理人推進重整工作。


這意味著持續5年之久的債務重組工作正式進入司法重整程序,預計將在未來3-5個月通過司法判決形成有約束力的重整執行方案。重整專家表示,啟動司法程序是形成一個對各方有約束力的重整方案的必要程序,有利于方案的有效執行。


英利正式進入司法重整程序 債務危機五年后“求助”法院


所謂司法重整,是指在《企業破產法》的框架內,在法院的監督、指導下,對有財務困難或已經發生資金鏈斷裂等財務危機,又有挽救必要和挽救可能的企業,通過對債權人、債務人以及其他利害關系人的利益協調,進行債務清償與營業、股權結構的調整,以使企業避免破產清算獲得再生的訴訟活動和相關的制度安排。


專家認為,進入司法重整后,英利可以在法律保護下進行正常的生產運營。而依法推進以后所形成的商業決策也是受法律保護,具有約束力。根據相關法律法規,這段時間提供勞務、供應原材料等,在法律上是共益債務,受法律保護。


英利正式進入司法重整程序 債務危機五年后“求助”法院


據悉目前英利債務重組評估、審計、重整方案的制定和完善等預重整階段各項工作已完成,債權人就重整方案基本達成一致意見。


即:按照市場化、法治化原則,采取金融債務留債+債轉股、經營債務合理分期償還、第三方平臺注入資金持股的方式實現。


在延宕數年之后,如何盡快解決英利的債務重組問題,是債權人急切關心的問題。據了解,對于上述重整方案,多數債權人表示支持。他們見證了這期間中國光伏產業的迅猛發展,對該行業的前景抱有期望。


“英利積極落實綠色經濟高質量發展戰略,抓住市場化、法治化‘債轉股’的政策機遇期,在政府相關部門的指導和協調下,積極推進重組工作?!庇⒗G色能源首席財務官王亦逾表示。當前評估、審計、重整方案的制定和完善等預重整階段各項工作已完成,債權人就重整方案基本達成一致意見,即按照市場化、法治化原則,采取金融債務留債+債轉股、經營債務合理分期償還、第三方平臺注入資金持股的方式實現。除此之外,已有數個戰略投資人密切關注重整標的公司上述工作進展,并有意作為產業投資人身份參與重整,以期進一步改善資產和現金狀況,提高重整標的公司盈利能力和競爭優勢。


重整期內重整標的公司將依法配合法院及管理人的工作,積極履行債務人義務,平衡保護各方合法權益,積極與有關方面溝通,順利推進重整工作,同時正常開展生產經營活動,繼續承接其原有的訂單和質保責任,職工勞動合同的履行、工資福利待遇不受影響,供應商、客戶的權益將得到依法保障。


英利正式進入司法重整程序 債務危機五年后“求助”法院


進入重整期后,接下來一段時間重點工作是重整方案的落地執行,以及經營方式的創新、產能布局的優化、設備產線的升級和先進技術儲備的釋放?!爸亟M完成后,重整標的公司將步入健康發展的軌道,負債率預計將下降到行業中低水平,現金流也將得到大幅改善,技術領先性和產品競爭力將得到進一步加強,有利于進一步提升產業鏈、供應鏈的穩定性和競爭力?!蓖跻嘤獗硎?。


英利債務重組過程一波三折。


英利債務重組雖然前后歷時五年,但前兩三年處于自救階段。


在重整方案定版前,企業保持著與各相關方密切溝通,搜集跟重組各方有關的意見。對英利來說,更為重要的是,方案一旦進入司法重整后,須最終能夠在債權人大會上獲得通過。


“所以我們花了很多時間跟銀行、政府、債權人代表溝通,聽取他們的意見,確保最終制定的方案能夠通過?!蓖跻嘤庹f,“前期寧可走得慢一些,也不能走彎路?!?


而在尋找增量資金注入的過程中,第三方機構或平臺對英利債務狀況的了解亦需要一個長時間過程。


如今,對英利來說,此番進入司法重整程序或許是一個好的信號,債務重組一事終于能夠有序推進。


能否重生?


事實上,英利也曾有過屬于自己的高光時刻。


如果要盤點中國光伏產業近30年發展史,英利是繞不過去的一個名字。即便是在世界光伏格局中,它也曾留下濃墨重彩的印記。


英利成立于1987年,于1998年進入太陽能光伏發電行業,曾是中國最大的光伏公司之一,于2012-2013年連續登頂全球組件出貨量第一的寶座。


該公司創始人苗連生更是曾被業內稱為“光伏教父”,其創業經歷充滿傳奇色彩。他治下的英利軍團被認為是中國光伏行業內最具狼性的團隊。


在2015年之前,英利一直是世界光伏產業的標桿企業,開創了多個先河。


例如,該公司是全球范圍內首家贊助世界杯足球賽的可再生能源公司,更是首家將漢字刻在世界杯賽場上的中國公司。


不過時運不佳。始于2012年的歐美國家“反傾銷、反補貼”調查,將中國光伏企業推入懸崖邊,整個光伏行業風聲鶴唳,如臨大敵。


在“雙反”重壓下,行業霸主無錫尚德轟然倒下,于2013年3月宣布破產重組。另一巨頭賽維LDK也深陷泥潭,其掌門人彭小峰黯然離場。


盡管針對這次“雙反”調查英利強制應訴,但依然也打亂了經營節奏。


到了2015年,英利的債務危機浮現。當年10月,英利子公司保定天威英利新能源有限公司一筆超10億元的債務未能按期足額兌付,構成債務違約。


次年5月,天威英利發行總額14億元的債券也宣告違約。在這筆債務違約兩個月后,苗連生對外宣布退休。


此后五年,這家曾經極盡輝煌的光伏龍頭陷入債務重組旋渦中。


這期間,受債務拖累,英利一直在實施自救,創始人苗連生甚至宣布拿出個人“全部身家”幫助公司度過難關。


在一次內部會議上,這位光伏教父甚至向員工道歉:“沒有任何人的責任,這是老苗的戰略失誤”。


盡管困難重重,但英利依舊努力維持正常運營。數據顯示,2015-2019年,累計實現產銷量11.3吉瓦,累計出口4.5吉瓦,創匯13.4億美元,納稅9億元。


而在研發方面,數據顯示,2016-2019年期間,英利的年均研發支出仍在2億元以上,占銷售收入的3-5%。英利已經儲備不少前沿技術,但由于沒有足夠資金,無法把這些技術的商業價值充分挖掘出來。


圖片來源:能見Eknower


當英利忙于解決自身債務難題時,中國光伏產業發生了巨大變化。


2015年,中國累計光伏裝機容量為16.6吉瓦。而到了2019年,這一數字是204.3吉瓦,4年間增長12倍多。


從銷售數據來看,中國光伏公司的出貨量也從過去吉瓦個位數,飆升至10吉瓦量級。2019年,光伏巨頭晶科能源拿下組件出貨量全球冠軍,出貨量達到14.2吉瓦。


在外界看來,英利失去了光伏產業發展最為迅速的五年黃金期。


對此,王亦逾并不這么認為?!翱炊痰脑?,五年很長,失去很多東西。但如果從整個光伏行業發展快30年來看,這五年其實只是一個比較小的時間段?!彼f。


在他看來,平價上網后才是光伏產業最好的發展時機。這個穩定發展的周期會比五年時間更長。


隨著債務重組進入司法重整階段,盡管業界對英利重生多數仍持疑問,但英利內部則期待著公司能夠很快走出困難,重新回歸。


文章來源: 能見Eknower,

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